JCUに投資しました。17/07/26 高値掴みです。投資タイミング難しい…

お久しぶりです。

今週はJCUに投資しました。

投資した理由は以下となります。

1. 高ROICの継続力
2. キャッシュフローの健全性
3. シェアの高さ
4. 海外需要の成長
5. 競合他社と比べた時の割安感

１．高ROICの継続力

ROIC10％以上を最低でも4年以上継続できています。
この高ROICを継続させるために必要な電子部品需要も堅調に推移すると考えます。
世界中の人が豊かな生活を望み、それを叶える役割を果たすのが、
電子機器でもあると考えます。
JCUはその業界で高シェアをキープできている実績があります。

２．キャッシュフローの健全性

営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローも順調に拡大してます。

３．シェアの高さ

リクナビ２０１８のJCU紹介ページからの引用です。

「自動車業界では、国内主要メーカーの部品加工の現場で当社薬品が使用され、シェアは約65％。また、スマホやタブレット端末で使われるプリント基板用薬品の世界シェアでもおよそ70％を占めています」

素晴らしい。

自動車やスマホ、タブレットに使われる基盤は毎年、

指数関数的に増えていくのは自明です。

しかも基盤が使われる対象は増えていきます。

お掃除ロボットやPepperみたいなロボット、VR、AR、MR、衣料、医療、、、等々。

４．海外需要の成長

JCUは日本だけでなく、米国や中国、台湾、韓国、タイ、ベトナム、インド、インドネシア、メキシコ等で事業展開しています。

世界経済の成長を味方に付けられます。

そして世界の電子部品需要も成長し続けます。

その分野でシェアが高いので、

今後ともJCUの業績が堅調なことはイメージしやすいです。

こういったイメージのしやすさも、投資する時の大事な条件です。

シンプルな理由で成長する企業なら、

その企業が成長するか衰退するかが、理解しやすく、

投資すべきがどうかも分かりやすいです。


５．競合他社と比べた時の割安感

2017年7月29日時点のSBI証券で出てる、

JCUの予想PERは13.48です。

四季報で比較会社とされているのは以下です。

【比較会社】4973 日高純度化,4971 メック,4966 上村工業

具体的に見てみると、

日本高純度化学　　　　予想PER22.88

メック　　　　　　　　予想PER33.86

上村工業　　　　　　　予想PER14.24

こうしてみると、JCUが13倍に落ち着いてることが、

不自然な事が分かります。

この数値を見て、JCUの株価と本質的な価値に差があると判断しました。

※反省点((´^ω^))

高値掴みしてしまいましたね…

JCUの株価が５％程度上がった日に、もう下値のチャンスは無い！と思いましたが、

そんな事は無かったです…

次の日、また次の日と株価は落ち着きました。

強欲に取り憑かれてしまいました…

反省です。

2017年7月29日時点の保有銘柄の状況は以下の通りです。

アステラス製薬が意外と苦戦です！

りそなとアステラス製薬、早く売りたいですね(笑)
昔、まだ未熟だった頃に買ってしまった企業の下落が尾を引いています！